物流园区可行性研究
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快递业高速发展的驱动力是电商物流。2008-2014 年，网购交易额年均复合增长达 67%，带动快递业务年均复合增长 31%。
在电子商务的带动下，国内的快递业进入了高速增长阶段，主要表现在异地快递和同城快递的迅速增长。2014 年双十一，天猫销售额达到 571 亿元，而 2015 年双十一，天猫销售额达到 912 亿元，再创新高，一天的销售额体量已经十分巨大。网络购物交易额从 2005 年的 157 亿元，增长到 2014年的 2.8 万亿元，年复合增速达到 78%。
快递行业的崛起，就是抓住了电商高速发展的机会。资料显示，如今来自淘宝天猫的业务在四家公司占到 60%至 80%，平均每一分钟就能从鼠标里边蹦出 9.8 万个包裹。受益于网购对零售的渗透率不断提高，快递仍将保持较高速发展。
图表 2：网络购物交易额 GAGR达 78%（2005-2014）
图表 3：2014年网购对社会消费品零售额渗透率超 10%
竞争主体多元化，国内快递业务中民营企业占据主导地位，国际快递业务中外资占据主导地位。
由于国内快递业的技术和资金门槛较低，有大量的中小快递企业存在。经邮政监管部门审批获得快递经营许可证的企业，估计有 6000 多家。国际快递以国际四大巨头为主导，国内快递以民营企业为主导。
图表 4：快递行业形成三大梯队
申通快递借壳艾迪西上市，准油股份或将被快递企业借壳。预计国内重要的快递企业未来几年都会上市。快递企业将借助资本力量突围，加快整合步伐。
申通快递的快递件量，2012 年至 2014 年增长率分别为 55%、61.5%、 51.9%，2014 年近 24 亿件，包裹完成量占全国总量的 17%。此次借壳上市，作价 169 亿元，发行价格 16.44 元/股，发行约 9.06 亿股。并募集配套资金 48 亿元，16.44 元 / 股，发行约 2.92 亿股。申通快递承诺2016/2017/2018 年归母净利润不低于 11.7/14/16 亿元。募集的配套资金中，将有 28 亿元用于“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。
行业同质化较严重，竞争激烈。2010-2014 年，快递行业平均单价大幅下滑，异地快递均价下滑均 50%。精益运营将成为成功企业必备要素。
图表 5：国际快递平均单价下滑
图表 6：异地快递均价下滑约 50%，同城快递持平
近几年来，快递行业 CR8 集中度比较稳定，而 CR4 集中度不断下降。反映了龙头企业的份额逐步被第二梯队蚕食，竞争日趋激烈。
图表 7： 近几年业务量市场集中度变化
图表 8： 近几年业务收入市场集中度变化
要提高服务质量和时效性，加强航空运力和自有运力是关键。
服务质量和时效性，国内外企业还存在较大差距，从航空运力对比上也可窥见一斑。与公路零担和快货运输相比，航空运输提高运输效率，有很大的优势。国际快递四大巨头都很重视航空运力投入，资料显示，FedEx 有超过 660 架飞机，UPS 自有和租赁的飞机共 574 架，DHL 也有 420 架飞机。除此之外，它们的运输车队规模也都是万辆级别。而国内方面，EMS和顺丰走在前面，但机队规模仅为几十架。
图表 9：国内外快递领先企业的运力规模与风投资料
快递领头企业纷纷投入巨资建设机队和转运中心等。除了顺丰与 EMS 有自建机队，圆通也开始介入。转运中心也是快递企业重金投入的重点项目。
图表 10：国内外快递企业机队和转运中心等投资案例
纵观国际快递巨头发展历史，并购整合都是并经之路。随着国内快递业竞争的日趋激烈，航空机队、转运中心等重资产投入在加大，预计未来，资本实力将成为快递企业竞争的新壁垒，兼并重组的步伐会加快。
FedEx 成立之初，就是立足于航空快递。创立不久，即开始全球扩张化的战略，通过不断并购，拓展国内快递业务，延伸至其他物流运输业务。21世纪以来，有选择的扩张欧洲和新兴市场的快递业务。
DHL 是 21 世纪开始后，开始大举并购扩张的。2002 年开始，德国邮政控制了 DHL 全部股权，开始了一系列的整合并购。例如收购美国的空运特快公司（Airborne Express）和英国的英运公司（Exel plc）。
相比其他国际巨头，UPS 的历史悠久得多。20 世纪以前，UPS 主要通过自身发展和合作经营进行全球扩张，发展比较稳健。进入 21 世纪，其它巨头纷纷加快全球扩张，为应对日趋激烈的竞争，UPS 也加快并购步伐步伐。通过并购扩张欧洲国内快递业务，2005 年收购了中外运的中国国内包裹的运输业务。自 2013 年开始，UPS 一直谋求收购 TNT，但由于会影响竞争，被欧盟否决。
